销量很热闹，利润很扎心
文/中国自主汽车网高级记者
中国客车市场，又到了看财报的时候。
说实话，第一眼看到2026年一季度这组数据时，心里是有点复杂的。你说它冷吧，金龙一季度卖了12126辆，福田卖了9749辆，宇通卖了7652辆，中通卖了3513辆，安凯也卖了1861辆。工厂还在转，订单还在走，停车场里一排排新车等着发运，阳光照在白色车身上，看起来并不萧条。
可再往利润表里一钻，味道就变了。
这个行业最扎心的地方，从来不是“有没有车卖”，而是“车卖出去之后，钱到底留没留下来”。
先看这张表，数字很直接，也很残酷。
这张表最有意思的地方，不是某一家企业赢了，而是整个行业已经分层了。
宇通依然是宇通。
2026年一季度，宇通客车销售7652辆，同比下降15.08%；营业收入59.09亿元，同比下降7.92%；归母净利润6.59亿元，同比下降12.69%。表面看，销量、营收、利润都在下滑，好像不太好看。
但你真不能说宇通弱了。
在客车主业公司里，6.59亿元归母净利润依然很硬。它像一个跑在最前面的长跑选手，速度慢了一点，脸色也没那么轻松，但呼吸还稳，步子也没乱。更关键的是，宇通的盈利能力仍然摆在那里。销量下滑了，它还能赚钱；行业承压了，它还没有失速。
这背后是什么？是品牌，是海外，是产品结构，是供应链，是成本控制。都是平时看不见、关键时刻能救命的东西。
再看金龙。
金龙集团一季度销售12126辆，成为这组企业里的销量第一；营业收入57.61亿元，同比增长17.04%；归母净利润1.5亿元，同比增长220.77%。这个增幅确实提气，也足够吸睛。
但这里也得泼一点冷水。
57.61亿元营收，对应1.5亿元净利润，说明金龙已经从泥地里跑出来了，但鞋底还沾着泥。它在恢复，甚至恢复得不错，可利润厚度还没有真正让人放心。
中通则是另一个值得盯紧的角色。
一季度，中通客车销售3513辆，同比增长27.01%；营业收入17.82亿元，同比增长5.23%；归母净利润0.99亿元，同比增长30.04%；扣非净利润0.88亿元，同比增长29.11%。
这里最关键的不是“销量涨了”，而是“扣非也涨了”。
这说明中通不是靠偶然收益撑门面，而是经营质量确实在改善。客车行业现在不缺热闹，缺的是扎实。中通这一季，至少交出了一份比较扎实的答卷。
但行业不会平均奖励每一个努力的人。
安凯一季度销售1861辆，同比增长16.75%；营业收入6.82亿元，同比增长3.73%。如果只看销量，似乎也在回暖。可归母净利润只有185.1万元，同比下降57.65%；扣非后还亏损154.5万元。
185.1万元，对一家上市客车企业来说，太薄了。
薄到像冬天车窗上的一层雾，看得见一点亮光，但伸手一擦，里面还是冷的。安凯的问题不是没有恢复，而是恢复没有真正转化成利润。车动起来了，账本却还没暖起来。
所以，这个上篇的结论其实很清楚：2026年一季度，中国客车行业不是没有需求免费炒股配资，而是赚钱越来越难。销量可以做出来，营收可以冲上去，但利润不会骗人。
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